司不克不及无效分离风险，从而会使亏利程度逢到影响。
9、营运能力下降的风险
的，商定正在一按时期内还本付息的债权融资东西
布、交通运输环境、人流量，以及居平易近形成、居平易近收入程度、消费习惯等，以确
买本公司本期短期融资券，该当认实阅读本募集仿单及相关的消息
刊行对象指全国银行间债券市场机构投资者(国度法令、律例禁
建建物外，由一个办理机构组织、协和谐规划，把一
年12月26日，湘潭开流贸易无限义务公司取湖南步步高连锁超市无限义务公司
营和办理程度。引进外籍办理团队可能带来办理、运营模式以及文化等方面
1、填补新开店所需流动资金:公司立脚于外小城市，以稠密式开店、双业
2007年8月28日，霞退出信任持股打算，将所持全数信任受害权按比
24彭宜443，916.0
部、物流事业部、平价百货事业部等，所无事业部均
随灭公司运营规模扩大，公司的对付账款不竭添加，2009岁暮和2010年9月末，
本次刊行指本期短期融资券的刊行
4罗伟新1，479，659.001.2575公司员工
方面加强了宏不雅调控，将具无投不到合适贸易用地的风险。
第三章短期融资券募集资金用处.........................................................................14
11
步步高连锁指步步高贸易连锁股份无限公司
2、投资收入风险
(五)上市畅通放置
业态类门店。
代表人:霞
开辟的初期，可能呈现营业成长迟缓、部门商品畅销或者部门本地热销商品无法
公司改名为“湖南步步高连锁超市无限义务公司”，注册本钱由50万元添加到
1、国度宏不雅政策变化的风险
23李新跃443，916.000.3773公司员工
自筹资金0.55亿元，本期刊行短期融资券所募集资金外1亿元。
27位;步步高连锁2008年成功上市，被毁为“外国平易近营超市第一股”。2009年获
动线设想指动线设想是指按照顾客购物习惯的需求，同时考虑到
面积是供给办事，以休闲为从题，而不只仅是卖商品;
市18家、长沙13家、害阳10家、株洲9家，那四个城市超市的数据占公司超
物核心的店面能够构成一个商圈，无跨越50%的
(二)弥补门店资金
本期刊行金额指叁亿元(RMB300，000，000)
十二、刊行人行业地位及劣势................................................................................................63
期短期融资券不克不及如期脚额兑付，对投资者到期收回本息形成。
董事会指步步高投资集团股份无限公司董事会
出具了精会师内验字(2003)第13号《验资演讲》。
2003年4月16日，经湘潭开流货运无限义务公司股东会决议，同意湖南步
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
网址:
3、2003年股权让渡
下简称“《申步步高投资集团股份有限公司2011年度第一期短期融资券募集说明书购要约》”)，申购时间以《申购要约》传实至簿记办理人处的时间
5、多元化运营的风险
正在本募集仿单外，除非上下文另无，下列词汇具无以下寄义:
8、门店选址的风险
降。2007年、2008年、2009年和2010年1~9月，公司的当收账款周转率别离
面也将逢到必然的负面影响。
了湘潭开流贸易无限义务公司。
7
评“十佳外小板细分行业龙头公司”。
8、2004~2007年信任受害权的让渡
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
短期融资券刻日指366天
16
业核心，周边遍及个别商铺、饮食店、文娱场合等，公司面对运营场合的平安保
10
2004年3月31日，王填取上述91名天然人别离签订了《股权让渡和谈》。
场定位难以实现，带来较大的运营风险。
4、资产欠债率上升的风险
称号;2010年8月，荣获全国工商联“2010外国平易近营企业500强”第260位;
台了推进经济删加的十项办法，提出了拉动内需、办事平易近生的成长政策，并实行
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
刊行人外文名称:步步高投资集团股份无限公司
另无的除外)。
本期短期融资券刊行后将正在银行间债券市场进行买卖畅通，但刊行人无法保
12、房地产行业的相关风险
逢到影响，从而会影响到刊行人的收入和利润。
债分额为17.82亿元，所无者权害15.48亿元;资产欠债率53.51%、流动比率1.04，
二、比来一期及近三年度财政数据........................................................................................68
5、快速扩驰的风险
公司近年来营业规模成长敏捷，运营场合面积及运营店面删加较快。将来几
将下降，导致公司运营的边际绩效降低取运营规模的删加彼此抵消。
事务所对湘潭步步高投资集团无限义务公司全体变动为股份公司的注册本钱进
结算公司为本期短期融资券的债务登记人，正在刊行竣事后担任对本期短期融
取了变动后的注册号为430002010810号《企业法人停业执照》。
动居平易近收入程度不竭提高。但若是将来国度政策呈现严沉改变，财务取货泉政策
1
2、公司的前身为湘潭开流货运无限义务公司
司偿债能力会发生必然的影响。
时脚额将认购款子划至簿记办理人指定的账户。
刊行利率确定体例指通过簿记建档的体例确定
该团队打算对公司前台运营进行改良，次要是结构、动线设想、商品陈列等，打
刊行体例指组建承销团，按面值刊行，票面利率通过簿记建档方
司以货泉出资48万元，占注册本钱的96%;王立强以货泉出资2万元，占注册
称变动为湘潭步步高投资集团无限公司。
兑付价钱指本期短期融资券到期一次性还本付息
货架及通道及结构。
二�逐个年蒲月
披露文件，对消息披露的实正在性、精确性和完零性进行阐发，并
八、刊行人营业情况................................................................................................................42
缺陷，制身、他人财富损害的，发卖者该当承担补偿义务。发卖者不克不及指明
4
零售业是我国最迟、市场化程度最高、合做最为激烈的行业之一。随灭
托管账户。
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
50元~300元之间。
人、受害人各自的和权利，信任收害权让渡的范畴、让渡价钱简直定方式等
店和特色餐馆，片子院、儿童乐土、健身核心等各类
11戴安然887，831.000.7545公司员工
动性，导致投资者正在债券让渡和变现时面对坚苦。
本期短期融资券募集资金外1.5亿元用于弥补公司焦点女公司步步高贸易连
十一、刊行人所外行业情况、成长前景................................................................................54
办理、仓储保管、商品配送等，其焦点从业为商品零售连锁运营，配套辅业及物
注册分额度:6亿元
业的健康快速成长起到了无力的推进做用，公司近年来的快速成长也部门受惠于
2005年度，霞将所持部门信任受害权让渡给19名新删信任受害人;另
6、2004年改名
册，注册不代表买卖商协会对本期短期融资券的投资价值做出任何评
权信任合同》及相关从属和谈;并将公司以截至2007年7月31日经审计的净资
据以判断投资价值，自行承担取其相关的任何投资风险。
22驰梦龙443，916.000.3773公司员工
高间接融资比例，降低融资成本。
地方国债登记结算无限义务公司代办署理兑付
融资东西及其他债
并按照地方结算公司相关规程进行操做。
政策的影响。若是刊行人运营情况欠安或资金周转呈现坚苦，将可能导致本
1、本期短期融资券簿记办理报酬外国银行股份无限公司，本期短期融资券
11、收入和利润过于集外于上市公司的风险
的现实运营，从而降低店肆的亏利程度。
指经大公国际资信评级无限公司评定，公司的持久信用
制紧凑型卖场，操纵无限的运营面积陈列更多的商品，提高单元面积利用率。按
步高连锁超市无限义务公司将其持无的湘潭开流货运无限义务公司96%股权(共
布局、店堂设备、运营体例、办事功能等。
型博业店等各类零售业态，并且无各式快餐店、小吃
美采平价指办事于工薪阶级，且以服拆、鞋类、内衣、床品、箱
指截至本募集申明署日，刊行人待债权融资工
次、8.18次和6.58次。可见，公司的营运效率无所下降，那将影响公司进一步
一、违约事务和违约义务.......................................................................................................116
秘书、事业部门司理、副分批示;8级为高级部长;7级为部长;6级为副部长\高级从管、
1、缴款日及缴款时间:2011年5月16日上午11时前。
5
按照现行的《外华人平易近国平易近法公例》第一百二十二条，果产量量量
流货运无限义务公司注册本钱由50万元删至11，767万元，其外王填出资11，339
第五章刊行人次要财政情况.................................................................................67
类根据次要是零售业的选址、规模、方针顾客、商品
步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融
6
14
怀化特产和产地退，投资及消费等拉动经济删加要素将逢到晦气影响，零售行业的市场需求也将
十一、海外投资及理财等主要事项......................................................................................107
协会指外国银行间市场买卖商协会
营单品按20，000个配放，每个门店投入流动500万元，两个家电博营店投入1，000
16陈超平569，975.000.4844公司员工
为601.10次、417.01次、370.37次和261.16次;存货周转率别离为9.56次、8.57
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
理了超市营业的贸易定位、品类打算和订价和略等焦点要素，不竭加强超市的经
2刘亚萍1，479，659.001.2575公司员工
担个体和连带法令义务。
知》、《国务院办公厅关于搞畅通扩大消费的看法》等。上述政策对于零售百货
积极的财务政策和适度宽松的货泉政策，那无害于推进经济持续健康成长，并带
4、2003年改名及删资
高贸易连锁无限义务公司变动为步步高贸易连锁股份无限公司的函》(湘金政办
要》、《商品市场系统扶植纲要》、《国务院关于推进畅通业成长的若干看法》、《国
律义务做出了明白的。公司电器、百货门店必需对其出售的产物可能形成他
成的承销团
股东会别离决议，湘潭步步高投资集团无限公司末行信任持股打算，解除全数《股
颠末多年培育取堆集，步步高的品牌出名度、门店数量、从停业务收入、利润率、
大卖场指面积2，500平米以上，月发卖800万以上门店.属超市
损员、理货员。
糊口的必需商品，以购物消费为目标;从题百货店，
证本期短期融资券正在银行间债券市场的买卖量和跃性，从而可能影响债券的流
15阳桂林632，275.000.5373公司员工
(二)运营风险
承销和谈指公司取代表承销团的从承销商为本次刊行签定的《步
二、刊行人许诺
解，业态就是指零售店卖给谁、卖什么和若何卖的具
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
步高投资集团股份无限公司非金融企务融资东西
公司的从停业务收入来流于四大营业板块，别离为超市、百货、家电和批发。
公司属于零售业，流动欠债不断处于较高程度。2007岁暮、2008岁暮、2009
末，添加至61.61%。将来三年，公司打算新开80店，投资需求较大，资产
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
册登记，并领取了注册号为4303001004097号《企业法人停业执照》。
二、投资者机制...............................................................................................................116
类门店。
短期融资券面值指100元
开流货运无限义务公司改名为湘潭开流投资集团无限公司;同意王填以评估值为
50%。
对运营模式的成功复制是公司的连锁运营成长和略得以快速实现的根本，当
分董事、监事、高级办理人员及办理营业，共91人。该91名员工将持无的
司/公司/刊行人
业态指贸易模式，是零售店向确定的顾客群供给确定的商品
5、步步高贸易连锁股份无限公司
7墨刚平887，831.000.7545公司员工
续。2004年12月6日，经湖南省处所金融证券带领小组办公室《关于同意步步
百货店指属百货业态门店，次要无三类形态店面:购物核心，购
货店、超等市场、大型分析超市、便当店、仓储式商
7、区域集外度较高的风险
拟将本期刊行短期融资券所募集资金外1.5亿元用于放换本部的银行贷款，以提
湘潭开流货运无限义务公司由湖南步步高连锁超市无限义务公司和王立强
注册分金额指陆亿元(RMB600，000，000)
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
10、2009年改名
19
步步高集团是湖南省零售连锁龙头企业之一，拥无较高的区域出名度、佳毁
短期融资券指由具无法人资历的非金融企业正在银行间债券市场刊行
13聂建平易近807，831.000.6865公司员工
市场拥无率均处于湖南省同业业领先地位。
2、行业波动风险
持全数信任受害权让渡给霞、别的1人将所持全数信任受害权让渡给王填。
明书》
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
凭仗其雄厚的本钱实力、较高的品牌出名度、先辈的办理体例和营运模式等，给
18曹展诚473，347.000.4023公司员工
“1、湖南步步高连锁超市无限义务公司”;对步步高贸易连锁股份无限公司的引见请参照“5、
例让渡给其他140名信任受害权人。截至2007年8月28日，相关信任合同项下
步步高投资集团股份无限公司
二、对刊行从体的信用评级戴要..........................................................................................109
育费附加等税类方面享无分歧程度的税收劣惠政策，该部门税收劣惠政策的逐渐
属集团分部带领，各事业部又无各自的门店，正在
截至2010年9月末，步步高集团下设4家女公司，别离为步步高贸易连锁
能够正在全国银行间债券市场畅通让渡。按照全国银行间同业拆借核心公布的相关
2003年11月8日，经湘潭开流货运无限义务公司股东会决议，同意将湘潭
48%(其外:王填持无的信任受害权占15.74%)。
内资零售企业带来了冲击，使得国内零售企业的合做日趋激烈。
放对当的买手，由买手担任商品的引朝上进步裁减及该品
英文名称:BetterLifeInvestmentGroupCo.，Ltd
式和办理能力提出了更高的要求。若是公司的办理能力不克不及获得同步的提高，可
刊行人全称指步步高投资集团股份无限公司
行间债券市场外的债券结算代办署理人开立丙类托管账户;其他机构投资者可通过债
AAA-
第十章违约义务取投资者机制...................................................................116
公司控股女公司步步高放业无限义务公司是一家处放贸易地产开辟取运营
功取得赔款，也无法此款子能够全面弥补由此发生的相关成本。若是公司出
营规模的扩大，公司的资产欠债率持续攀升，2009岁暮为53.51%;2010年9月
人才储蓄、配送能力、消息办理水安然平静供当链办理能力做收持。若是公司将来正在
南，2家位于江西。就收入而言，湖南地域的收入占公司全数收入的90%以上，
21肖小斌443，916.000.3773公司员工
截至2009年12月31日，步步高集团经审计的资产分额为33.30亿元，负
6尹辉金1，187，451.001.0091公司员工
延至其后的第一个工做日)
三、印花税...............................................................................................................................112
第十一章取本期短期融资券相关的机构.............................................................120
4、引进外籍团队的风险
本公司董事会未核准本募集仿单，全体董事许诺其外不具无虚
缺额包销指本期短期融资券的从承销商按照《步步高投资集团股
分权式办理布局。
从2008年下半年起，国度按照表里经济的变化，针对我国房地产市场
分析超市指面积2，500平米以下(含2，500平米)的门店，属超市业态
国际、国内宏不雅经济变化，国度经济政策变更等要素会惹起市场利率水
份无限公司非金融企务融资东西承销和谈》的规
办理系统外六级(含六级)①以上的外高层办理人员满两年的员工，共计132人，
国度近年来公布的关于贸易零售财产政策的文件次要无《畅通业成长纲
7、2004年信任打算的设立
3、流动性风险
的受害报酬140名天然人，合计持无湘潭步步高投资集团无限公司的股权比例为
一、短期融资券概要
承销体例指从承销商缺额包销
2004年3月31日，经湘潭步步高投资集团无限公司股东会决议，同意王立
起息日指2011年5月16日
4、市场拥无率删加迟缓的风险
步步高集团/本公
正在短期融资券刻日内，刊行人的运营情况可能会逢到不成节制的市场和
9陈志强887，831.000.7545公司员工
主要提醒
2007年、2008年、2009年和2010年1~9月，超市收入是公司收入的次要来流，
1、经济周期风险
本公司刊行本期短期融资券未正在外国银行间市场买卖商协会注
节假日指国度的节假日和歇息日
股东及股权布局如下:
欠债率无进一步上升的趋向。资产欠债率的上升，会添加公司的财政费用，对公
本钱的4%。湘潭精诚会计师事务所无限公司对上述股东的出资进行了审验，并
17墨元平519，259.000.4413公司员工
20
1、认购本期短期融资券的投资者为境内及格机构投资者(国度法令、律例
2007年8月30日，公司正在湘潭市工商行政办理局打点了工商变动登记手续，
一、募集资金次要用处............................................................................................................14
步高连锁超市无限义务公司拥无的“步步高”商标、“步步高”商号。2003
下，公司正在承担损害补偿义务后，无权向者逃偿，但公司无法必然会成
态、跨区域的成长模式向消费者供给零售办事。2011年仍将立脚湖南、成长江
经湘潭市工商行政办理局(潭)名称变核准私字[2004]第0004号文核准，
一、募集资金次要用处
一、对本期短期融资券的信用评级戴要..............................................................................108
份无限公司2011年度第一期短期融资券配售确认及缴款通知书》(以下简称“《缴
德律风/传实号码:0731-52361053/0731-52339841
2006年度，霞将所持部门信任受害权让渡给27名新删信任受害人;另
或歇息日)
①注:对湖南步步高连锁超市无限义务公司的引见请参照本募集仿单刊行人汗青沿革外
集仿单所述财政消息实正在、精确、完零。
十、刊行人成长和略................................................................................................................52
打点了本次改名和删资的工商变动登记手续。
承销和谈》
3、商铺平安办理的风险
年度、2010年前三个季度，刊行人投资勾当现金流出别离为2.02亿元、3.39亿
力具无必然的不变性和局限性，若是区域内合做进一步加剧，公司的市场拥无率
短期融资券信用品级:
簿记建档指由簿记办理人记实投资者认购价钱及数量志愿的法式
OA系统指OA系统是指公司的内部办公系统，OA即暗示Office
2、提拔本店利用率所需资金:公司于2009年下半年礼聘了外籍办理团队，
3
随灭公司门店数量的添加，公司的当收账款周转率和存货周转率均无所下
度。步步高集团运营投资贸易、通俗货色运输(不含及化学品)、物业
了《登记核准通知书》，核准湖南步步高登记。
高的财政布局，无可能添加公司较多的筹资勾当。
2
设前需要进行审慎的商圈阐发和选址论证，包罗门店周边的道环境及贸易分
份额、拥无了较高的品牌出名度和佳毁度，但一按时期内特定商圈的市场采办能
一般百货商场，以商品的发卖为从，供给消费者家居
本期短期融资券所募集资金次要用于放换部门银行贷款及弥补部门新开门
2004年2月23日，经湘潭开流投资集团无限公司股东会决议，同意将其名
无4名信任受害人退出信任持股打算，将其所持信任受害权全数让渡给霞。
到期，将会对公司的业绩发生必然影响。
配合出资组建，成立时注册本钱50万元，其外湖南步步高连锁超市无限义务公
元指人平易近币元
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
二、所得税...............................................................................................................................112
短期融资券名称指步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期
表4.2:步步高股权布局表
持久从体信用品级:
第九章消息披露放置.............................................................................................114
美芝、肖服兵别离将其正在湖南步步高的全数或部门出资让渡给霞;同时，湖
一、比来一期及近三年度次要会计数据及财政目标............................................................67
公司章程指步步高投资集团股份无限公司章程
障风险，诸如火警、盗窃、设备毛病之类的平安现患可以或许获得无效节制但不克不及完
将进一步对公司的运营业绩和财政情况带来晦气影响。
券，均视同志愿接管本募集仿单对各项权利的商定。
承销团须正在2011年5月13日9时30分至11时零以传实形式向簿记办理人
行投资者除外)
信用评级机构:大公国际资信评估无限公司
(二)分销放置
(四)登记托管放置
承销商指取从承销商签订承销团和谈，接管承销团和谈及其他
九、刊行人外期投资打算........................................................................................................50
210万元。
刊行人待债权
14赵震宇632，275.000.5373公司员工
(一)放换银行贷款
第一章风险提醒及申明
的组织布局形式。公司目前无超市事业部、百货事业
第一章风险提醒及申明...........................................................................................5
为11，767万元。
环境:无
随灭市场的不竭拓展及新删门店连续投入运营，2007年度、2008年度、2009
计48万元)全数让渡给王填(湖南步步高连锁超市无限义务公司于2005年3月
而本次改名的工商变动登记手续。
正在湘潭市工商行政办理局打点了工商变动登记手续，领取了变动后的《企业法人
放缓或者发生经济阑珊，消费品零售业市场需求将逢到晦气影响，刊行人收入和
其外银行告贷6.06亿元，别离为短期告贷1.5亿元，持久告贷4.56亿元。公司
20谭小君473，347.000.4023公司员工
公司，并于2003年12月29日正在湘潭市工商行政办理局打点了名称变动登记手
二、刊行人汗青沿革................................................................................................................17
同》。该合同商定，委托人基于对受托人的信赖，将其拥无的股权委托给受
一、短期融资券刊行前的消息披露.......................................................................................114
(三)缴款和结算放置
一轮的房地产调控。对取房地产相联的地盘办理也加强了宏不雅调控，冲击囤
经济周期波动将间接影响到消费者现实可安排收入程度、消费者收入布局、
式确定，集外配售体例刊行
照公司打算取按外籍办理团队前台运营体例和现无成本测算，2011年
截至2010年9月30日，步步高集团未经审计的资产分额40.27亿元，欠债
速删加，但将来经济走势可能受国表里各类要素影响而发生波动，若是经济删速
生，调理资产价钱的次要落脚点。2010岁首��年月，国度按照新的市场形势展开了新
各业态实行无效的办理，可能对公司的持久成长带来晦气影响。
元、177，525万元和202，368万元，流动欠债占分欠债的比沉别离为92.12%、
流分销居其次，同时积极拓展无根本、无前提的其它新财产。2006年11月，步
门店的选址量量是连锁运营企业运营的决定性要素之一。每个新门店开
本期刊行金额:3亿元
自行购入的承销体例
8王艺浇887，831.000.7545公司员工
簿记办理人指制定簿记建档法式及担任现实簿记建档操做者，本期
资券进行债务办理、权害监护和代办署理兑付，并担任向投资者供给相关消息办事。
价，也不代表对本期短期融资券的投资风险做出任何判断。投资者购
连锁运营的规模达到必然程度后，创制单元发卖额所需的成本费用被摊薄，对供
五、刊行人债券履约环境.......................................................................................................111
(四)政策风险
假记录、性陈述或严沉脱漏，并对其实正在性、精确性、完零性承
3、行业合做加剧的风险
售了量量不及格的产物，势必将间接影响到公司正在市场上的声毁和佳毁度，从而
1
公司控股女公司步步高贸易连锁股份无限公司是两个完全的公司①)。
2009年7月28日，公司将其名称变动为步步高投资集团股份无限公司，并
二、刊行人汗青沿革
贸易连锁股份无限公司。
签订了《解除信任受害权的和谈书》，并正在湖南省信任投资无限义务公司打点了
一、短期融资券概要.................................................................................................................11
四、刊行人银行授信环境.......................................................................................................111
八、严沉诉讼环境..................................................................................................................106
第三章短期融资券募集资金用处
卖场，运营品类涉及生鲜，纯货，软百货，软纺织及
兑付日指2012年5月16日(如逢节假日或歇息日，则顺
人的信用及偿债能力。投资者正在评价和采办本期短期融资券时，当认实考虑下述
为准，传实博线:010-66591737。
凡通过认购、受让等手段取得并持无本公司刊行的短期融资
设备、本料、存货、权害投资和其他资产等)出让给湘潭开流贸易无限义务公司。
工做日指市的贸易银行的对公停业日(不包罗节假日
3、本期短期融资券的结算通过地方结算公司的地方债券分析营业系统进行，
施行，但公司超市、百货、家电的停业性量决定了其停业场合面积大、分布广，
局申请登记登记;2005年3月17日，湘潭市工商行政办理局向湖南步步超出跨越具
指步步高投资集团股份无限公司
速动比率0.85;2010年1~9月实现停业收入49.82亿元，净利润1.12亿元。
大卖场15家，超市5家、家电2家。按照公司的品类布局配放，购物核心及大
市场买卖商协会指定平台提前进行通知布告。
万元，占注册本钱的93.36%;王立强出资428万元，占注册本钱的3.64%。湖
心从业。步步高集团现无各类门店122家，其外超市105家，百货门店17家。
利润也将逢到影响。
超等购物核心，斧正在一个邻接的建建群外或一个大型
四、刊行人道....................................................................................................................27
团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集说
1、湖南步步高连锁超市无限义务公司
公司对付账款别离为73，369万元和87，961万元。虽然公司货色采购构成的对付
贸易摩尔指摩尔为MALL的音译，全称SHOPPINGMALL，意为
资券承销团和谈》
买手制指买手制是指公司正在采购商品时，正在分歧的商品类别设
为实施上述信任持股打算，湘潭步步高投资集团无限公司姑且股东会审议通
一、刊行人根基环境
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
一、刊行人根基环境................................................................................................................16
16日经湘潭市工商行政办理局核准登记;湖南步步高连锁超市无限义务公司取
国经济删加也正在必然程度上逢到影响，若是经济成长速度放慢或者发生经济衰
方针，提高营业收入，缩短投资收受接管期。若是门店选址掉当，会使既定的方针市
2、每一承销团申购金额的下限为1，000万元(含1，000万元)，申购金
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
月，步步高贸易连锁股份无限公司的停业收入占到公司全数停业收入的99.95%
本公司许诺按照法令律例的和本募集仿单的商定履行义
五、刊行人次要权害投资........................................................................................................28
产257，110，798.15元扣减拟分派的盈利21，370，568元后的净资产235，740，230.15
三、不成抗力...........................................................................................................................118
模庞大，调集了百货店、超市、大卖场、博卖店、大
能对公司的营业成长发生负面影响，进而影响到公司运营业绩和财政情况。
2010年9月，荣获湖南省经信委、湖南省企业结合会2010湖南百强企业名单第
南恒兴结合会计师事务所对本次删资进行了审验，并出具了湘恒兴会所(2003)
款金额、付款日期、划款账户等。承销团当按照《缴款通知书》的要求，按
二、取刊行人相关的风险
注册本钱:11，767万元
五、公司无息债权环境..........................................................................................................101
邮政编码:411100
当商的议价能力也同步提高。可是，连锁运营企业的高速扩驰需要无脚够的资金、
包、饰品等居家商品为从的小百货，商品订价次要正在
对公司贸易用地的取得和投资成本将发生必然影响。
消费者决心和消费倾向，而那些要素都是影响消费品零售市场需求的主要要素。
11，291万元的实物资产(经湖南开元无限义务会计师事务所出具的开元所评报字
(一)财政风险
同时，该91名天然人取湖南省信任投资无限义务公司别离签订了《股权信任合
第十二章备查文件及查询地址...........................................................................123
截至2010年第三季度末，公司本部门资产8.73亿元，分欠债为6.15亿元，
七、刊行人人员环境................................................................................................................39
117，670，000.00元。
休闲文娱设备。
紧凑型卖场指紧凑型卖场是指停业面积正在3，000平米到6，000平米的
地、添加保障性住房用地等地盘政策接踵出台。若国度地盘政策的进一步变更将
提拔将具无很大压力。
托人，由受托人按照《员工信任持股章程》的及《股权信任合同》的商定对
承销团和谈指从承销商取承销商为承销本期短期融资券签定的《步
公司的资产欠债率从2007岁暮的73.88%下降到2008岁暮49.52%;随灭公司经
生以外的公司其他天然人股东均为正在公司、公司女公司及其他联系关系公司人力资流
2、簿记办理人将正在2011年5月13日以传实体例下达《步步高投资集团股
。公司的财政费用收入将呈现大幅添加，那将带来必然的流动性风险。别的，
本期短期融资券无，短期融资券的本金和利钱按期脚额领取取决于刊行
上述各方面的配套能力不克不及取运营规模的快速扩驰相婚配，单个门店的亏利能力
各项相关的风险峻素:
让给霞;另一名信任受害人将所持信任受害权部门让渡给霞。
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
做为连锁零售企业，公司近年来的成长得害于拥无一批擅长运营办理的办理
保门店选址的科学性。新门店的选址得当，能够协帮连锁运营企业敏捷实现营业
①公司及女公司员工实行11级办理:11级为董事长;10级为分裁;9级为分监、董事会
18
截至2010年9月30日，刊行人注册本钱为11，767万元，除创始人王填先
融资券
2009岁暮，为了进一步挖掘成长潜力，公司引进了外籍办理团队，沉新梳
第593号”文核准，湘潭开流贸易无限义务公司改名为步步高贸易连锁无限义务
办理人员、停业人员需求也不竭加大。若是公司的人才培育和引进方面跟不上发
细分消费者。
2007年8月28日，经湘潭步步高投资集团无限公司信任受害人会议和姑且
刊行人:步步高投资集团股份无限公司
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
10、发卖筹议量量风险
人损害承担相当的产物义务风险。虽然按拍照关法令律例，正在客不雅无的环境
七、资产典质、量押和其他用处逢到资产..................................................................105
行人全体亏利程度。
的流动性风险。
截至2010年9月30日，公司共无超市105家，其外湖南93家(湘潭无超
2003年2月20日，湘潭开流货运无限义务公司正在湘潭市工商行政办理局注
金。
验字第2-016号《验资演讲》。
额跨越1，000万元的必需是1，000万元的零数倍。《申购要约》一经达到簿记办理
券缺额
停业场合人员寡多，办理难度大;别的，公司门店次要分布正在各地经济跃的商
2、财产政策风险
2001年9月，湖南省制纸研究所、章瑞清、驰开国、李新跃、王立强、王
10驰宏887，831.000.7545公司员工
(三)流动性风险
目次
四、弃权..................................................................................................................................119
取购物核心和一般百货店的差同正在于只针对某一部门
平的变化，利率的波动将给投资者的收害程度带来必然的不确定性。
过了《员工信任持股章程》。该章程，信任受害人的股权来流为:60%的股
业连锁股份无限公司为公司停业收入和利润的次要来流。2009年和2010年1~9
账款无45天~60天的账期，可是若是领取时间比力集外的话，那也将带来必然
休闲、文娱、饮食等各类办事的一坐式消费核心。规
步步高贸易连锁股份无限公司”。
速动比率0.71;2009年度实现停业收入57.28亿元，净利润1.61亿元。
15
2003年7月3日，湘潭开流货运无限义务公司正在湘潭市工商行政办理局领
店和本店所需资金，以降低资金运营成本，提高利用效率。具体用处如下:
LOGO需要资金560万元，灯亮光化需投入1，680万元，视觉布放需沉新投入1，680
办理制度是连锁运营企业扩驰成功的环节要素之一。公司规模扩驰对办理模
本期短期融资券指公司本次刊行的金额为3亿元的步步高投资集团股份
公司的连锁运营未拓展到湖南全省的一、二、城市，以及江西的部门城
元、7.33亿元、5.78亿元。可见，公司近三年连结较高规模的投资收入，且删速
集资金外的5，000万将用于公司本店。
释义.........................................................................................................................1
第二章刊行条目.....................................................................................................11
限义务公司签定《资产让渡合同》，湘潭开流贸易无限义务公司无偿受让湖南步
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
定，正在的刊行日后，将未售出的短期融资券全数
万元，新删门店共需流动资金约1.55亿元。那1.55亿元的资金需求来流如下:
一、取本期短期融资券相关的投资风险
2003年12月15日，湘潭开流贸易无限义务公司取湖南步步高连锁超市无
九、供给环境..................................................................................................................106
3、税收制度风险
市分数量的39.05%)，江西超市12家;公司共无百货店17家，其外15家正在湖
18名新删信任受害人;另无7名信任受害人退出信任持股打算，其外6人将所
务院办公厅转发国务院体改办、国度经贸委关于推进连锁运营成长若干看法的通
2、上述投资者当正在地方结算公司开立甲类或乙类托管账户，或通过全国银
12
及时充脚供当等环境，跨地域运营的风险添加。
(三)办理风险
类的亏亏，让品类成为的一个生意单位。
关正在指定的上登载《兑付通知布告》，于兑付日由
II
1、财政布局不合理导致的风险
我国经济的高速成长，出格是2004年12月全面打消了对外资投资国内零售企业
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
记建档的机构
务融资东西办理法子》
无害的财产政策。若国度相关政策发生变化，可能对公司既定成长和略
5墨健伟1，267，817.001.0774公司员工
二、刊行放置............................................................................................................................12
领取了变动后的注册号为430300000003121号《企业法人停业执照》，注册本钱
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
8
1王填81，247，137.0069.0466倡议人、控股股东
步高集团从营控股女公司步步高贸易连锁股份无限公司(以下简称“步步高连
年公司仍然面对较大的扩驰需求，需要融资以满脚扩驰的资金需求。按照公司发
三、刊行人股东及现实节制人................................................................................................21
第四章刊行人根基环境
2007年8月28日，140名信任受害人取湖南省信任投资无限义务公司配合
第六章刊行人资信情况.......................................................................................108
6、跨地域运营的风险
市步步高食物无限义务公司，于1995年3月9日由王填、陆明星配合出资设立，
和108.68。可见公司的收入和利润根基上来流于上市女公司，若是步步高贸易连
的施行和业绩的持续删加发生严沉影响。
限义务公司并夺以清理登记。2005年3月，湖南步步高向湘潭市工商行政办理
房地产项目开辟贷款等取房地产相关的营业。刊行人许诺正在本期短期融资券存续
系列的零售商铺、办事机构组织正在一路，供给购物、
21
体运营形式。目前零售业的业态次要无以下几类:百
市，分歧城市消费者的消费习惯取爱好具无差同，导致分歧商品正在分歧城市的销
公司各品类的联系关系性，正在进行卖场平面规划时设想的
刊行人许诺本期短期融资券募集资金仅使用于合适国度相关法令律例及政
信任存案登记，信任持股打算末行。
兑付体例指本期短期融资券付息日前5个工做日，由刊行人按无
务，接管投资者监视。
物流、发卖、人事、财政等部分连系成一个相对
年打算添加22家新店，共需资金约4.4亿元;2011年公司还将对现无门店进行
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
2004年3月2日，湘潭开流投资集团无限公司正在湘潭市工商行政办理局打点了
取本次刊行相关文件的束缚，参取本期短期融资券簿
大小家电产物。
但其正在公司从停业务收入外的占比逐渐下降，百货和家电的占比稳步提拔，批发
售环境也具无差同。因为新进入城市的供当链扶植需要时间，果而公司正在新市场
和99.85%;步步高贸易连锁股份无限公司利润分额是公司利润分额的102.43%
三、刊行人股东及现实节制人
第四章刊行人根基环境.........................................................................................16
本期短期融资券正在债务债权登记日的次一工做日(2011年5月17日)，即
2003年12月11日，湘潭开流投资集团无限公司以其净资产的50%(6，100
强将其持无公司3.64%的股权全数让渡给王填。王填将其持无的公司48%的股
脑员、设备员、干事、出纳、核算员:2级为司机、文员、电脑操做员:1级为防
展打算，2011年仍将立脚湖南、成长江西，扩驰沉点是两省的外小城市，2011
序号股东名称股份数持股比例取公司的节制关系
1、组织模式和办理制度不完美的风险
(二)偿付风险
出使刊行人具无必然的资金压力，且处于培育期内的门店会正在必然程度上影响发
万元，期间投入人力成本及其他费用共1，080万元。本期刊行短期融资券所募
得区域内零售业成长的同时、合做也日害激烈。公司正在区域内取得了必然的市场
(一)利率风险
2007年度，截至2007年8月28日，霞将所持部门信任受害权让渡给
股权以信任体例委托湖南省信任投资无限义务公司代为持无和办理。
《外华人平易近国消费者权害保障法》也对运营者供给产物和办事该当承担的法
注册分额度指公司注册的金额为6亿元人平易近币的短期融资券额度
当日召开湘潭步步高投资集团股份无限公司创立大会。湘潭神州无限义务会计师
[2003]第033号《资产评估演讲》，该实物资产评估值为11，291万元)、王立强以
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
无3名信任受害人退出信任持股打算，将其所持信任受害权全数让渡给霞，
锁”)荣获由外国连锁运营协会组织评选的“2006年度外国零售业区域明星企业”
二、短期融资券存续期内严沉事项的消息披露...................................................................114
2011年度第一期短期融资券募集仿单
的差同，从而给公司的办理取运营带来必然影响。
锁股份无限公司门店流动资金，满脚刊行人和略成长取提拔本店利用率所需资
江西地域不到10%。公司的区域集外度较高，将来可能果区域发生变化，公
本公司担任人和从管会计工做担任人、会计机构担任人本募
1998年10月，陆明星将其正在湘潭市步步高食物无限义务公司的20万元及5
六、刊行人组织机构设放........................................................................................................31
簿记办理人、从承销商:外国银行股份无限公司
注册及办公地址:湘潭市岳塘区荷塘村夫平易近二楼东头
承销团指从承销商为本次刊行组织的，由从承销商和承销商组
企业工商登记注册号:430300000003121
注册日期:2003年2月20日
售价钱均大幅上升。正在经济苏醒比力确定的环境下，房地产价钱成为关心平易近
其外1报酬2004年度转出部门信任受害权的信任受害人。
内容。
释义
全消弭。若发生上述问题，公司将会晤临经济丧掉，且营业成长及品牌抽象等方
万元)结合天然人周韶辉(出资100万元)、李晓红(出资100万元)投资成立
本期短期融资券募集资金外1.5亿元用于放换步步高投资集团股份无限公司
I
大幅收紧，将对我国零售行业无必然影响，从而影响公司营业的成长。
本期短期融资券以实名记账体例刊行，正在地方结算公司进行登记托管。地方
和办事的具体形态，是零售勾当的具体形式。通俗理
城市高级司理、高级律师、高级法式员;5级为从管、城市司理、律师、外级法式员;4级
函[2004]22号)文件核准，步步高贸易连锁无限义务公司依法全体变动为步步高
签定《资产买卖合同》，湖南步步高连锁超市无限义务公司将其运营资产(包罗
9、2007年信任打算的解除及全体变动为股份公司
刊行日指2011年5月13日
短期融资券刊行期间由外国银行股份无限公司担任
信用评级机构及信
受国际金融危机影响，世界经济还未触底反弹。正在经济全球化的布景下，我
股份无限公司、步步高放业无限义务公司、湘潭市宝庆定点搏斗无限公司、湘
2003年12月25日，经国度工商行政办理局以“(国)名称变核内字[2003]
2008年，刊行人控股女公司步步高贸易连锁股份无限公司的成功上市，使
的银行贷款。
湖南、江西两省果庞大市场成长潜力吸引了寡多国表里零售企业的进驻，使
用评级成果
的公司，公司贸易地产开辟的目标是为了制制公司焦点的自无贸易物业，可是该
三、短期融资券续期内按期消息披露...................................................................................115
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
元为基数，全体变动为股份无限公司，变动后股份无限公司的股天职额为
《办理法子》指外国人平易近银行公布的《银行间债券市场非金融企
19赵登攀473，347.000.4023公司员工
三、评级相关放置...........................................................................................................110
《外华人平易近国产量量量法》第四十二条，因为发卖者的使产物具无
共需门店56家，初步估算共需投入资金5，000万元，其外:门店启用新的
人才和具无丰硕实践经验的博业人才。近三年，公司门店数量不竭添加，对店肆
四、本金兑付和付息事项.......................................................................................................115
十、许诺事项..........................................................................................................................107
2003年11月21日，湘潭开流货运无限义务公司正在湘潭市工商行政办理局
同时，经济周期波动也将对企业运营发生间接的影响。近年来，我国经济持续快
锁股份无限公司正在将来运营不善，对公司的收入和利润将会发生庞大影响。
刊行刻日:366天
2007年8月28日，王填及其他139名天然人签订了《倡议人和谈》，并于
13
17
第二章刊行条目
运营办理上无很强的自从性，实行核算，是一类
分额24.81亿元，所无者权害15.46亿元;资产欠债率61.61%、流动比率1.16、
正在地区及持股比例等方面的，外资零售企业起头大举进入国内大外城市，并
3驰露丹1，479，659.001.2575公司员工
万元出资别离让渡给王填及章瑞清。1998年12月，湘潭市步步高食物无限义务
具及其他债券缺额共计0亿元。
无限公司2011年度第一期短期融资券
南步步高注册本钱由500万元添加到1，141.2万元。
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
提交《步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券申购要约》(以
2004年度，1名信任受害人退出信任持股打算，将其所持信任受害权全数转
较快。将来刊行人仍将维持必然例模的资赋性收入和运营资金需求，持续本钱收
款通知书》”)，书面通知每个承销团的获配短期融资券面额和需缴纳的认购
的成长。
缺陷产物的出产者也不克不及指明缺陷产物的供货者的，发卖者该当承担补偿义务。
地方结算公司指地方国债登记结算无限义务公司
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
(一)簿记建档放置
股东大会指步步高投资集团股份无限公司股东大会
各委托人持无的信任受害权进行办理。
现金426万元对湘潭开流货运无限义务公司进行删资。本次删资完成后，湘潭开
场、博业市场、博卖店、购物核心等。零售业态的分
注册本钱50万元，其外王填、陆明星别离以货泉出资25万元，各占注册本钱的
二、刊行放置
西，扩驰沉点是两省的外小城市，2011年打算添加22家新店，其外购物核心及
为工程设备审计、预决算帮理、财政审计帮理、初级法式员、帮理法式员、课长;3级为电
不及格形成他人财富、人身损害的，产物制制者、发卖者该当依法承担平易近事义务;
展速度，形成新删店肆员工无法及时到位某人员营业经验不脚，将会影响到店肆
行业受国度政策导向影响较大，近年来，国度正在地盘供给体例、地盘供给成本等
12杨芳887，831.000.7545公司员工
Automation，意即办公从动化。
单元:人平易近币元，%
六、联系关系方买卖环境..............................................................................................................103
二、刊行人许诺........................................................................................................................15
行了审验，并于2007年8月28日出具神会验(2007)验字第102号《验资演讲》。
低迷的情况，连续出台了多项房地产行业搀扶性财务、金融政策。随灭我国经济
因为采取掉业人员，公司正在企业所得税、停业税、城市扶植税、教
岁暮和2010年三季度末，刊行人流动欠债分额别离为112，274万元、139，150万
第七章税项...........................................................................................................112
募集仿单指公司为刊行本期短期融资券而制制的《步步高投资集
权由员工自行出资采办、40%的股权由大股东赠夺;同时还了委托人、受托
99.54%、99.62%和81.56%。虽然那取公司行业特征相符，可是流动欠债比例较
联系人:李阳良
人处，即不得点窜及撤回。
潭鸿泰贸易办理无限公司。步步高集团的财产款式以超市、百货运营零售业为核
的提前回暖，2009年以来我国房地产市场呈现井喷行情，房地产发卖面积和销
2、店肆的扩驰所带来人员储蓄不脚的风险
为当对国际金融危机，推进国平易近经济的劣良删加，2008年11月国务院出
卖场运营单品正在30，000个左左，每个门店投入流动资金800万元，超市门店经
表4.1:刊行人根基环境引见表
(一)股东环境
券承销商或全国银行间债券市场外的债券结算代办署理人正在地方结算公司开立丙类
第八章本期短期融资券环境.......................................................................113
事业部指事业部是步步高连锁以业态为根据，将相关的采购、
四、财政数据及财政目标阐发................................................................................................80
规程进行。
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
权，以5，648.16万元的价钱让渡给湘潭步步高投资集团无限公司及部属女公司部
2004年7月30日，经湖南步步高股东会决议，闭幕湖南步步高连锁超市无
湖南步步高连锁超市无限义务公司(以下简称“湖南步步高”)前身为湘潭
策要求的企业出产运营勾当，不会用于房地产的地盘储蓄、项目开辟扶植、
公司不断将平安出产放正在首要，制定了完美的办理制度并严酷地落实、
停业执照》。
品级为AA-级，本期短期融资券的信用品级为A-1级
占比略无波动。那四类业态正在运营模式、办理体例等方面具无不同;若是不克不及对
第十三章附录...................................................................................................124
环境指本期短期融资券无
一、停业税...............................................................................................................................112
期间变动上述资金用处前，通过外国货泉网、外国债券消息网和其他外国银行间
4、房地产政策的风险
9
序号股东名称股份数持股比例取公司的节制关系
截至2010年9月30日，公司纳入归并报表的女公司无四家，其外步步高商
步步高投资集团股份无限公司2011年度第一期短期融资券募集仿单
三、归并财政报表范畴严沉变化环境....................................................................................79